2024年11月底，民营口腔医疗办事提供商武汉大家口腔医疗股份有限公司（以下简称大家口腔）认真递表冲刺港股上市。

　　大家口腔主要业务分散于湖北、湖南。2021~2023年，公司收入和净利润平缓增长，2024年上半年，公司收入和期内利润双双同比下滑。

　　《逐日经济新闻》记者遏止到，大家口腔照旧两次取得融资，累计金额上亿元。而在大家口腔递表冲刺港股上市前夜，多位投资者却退出了公司。

　　公司照旧在新三板挂牌

　　大家口腔开垦于2007年，公司提供的口腔医疗办事包括轮廓牙科诊疗办事、口腔栽种办事及口腔正畸办事。限制2024年6月末，公司旗下的口腔医疗机构数目为81家，其中包括4家口腔病院、70家口腔门诊部（限制2024年11月20日已增至72家）和7家口腔诊所，分散于湖北、湖南两省内的8座城市。

　　大家口腔招股文献中征引弗若斯特沙利文的云尔称，按2023年所得收入计，公司在华中地区系数民营口腔医疗办事提供商中居第一位。阐发计划云尔着手，按2023年净利润计，公司于中国系数民营口腔医疗办事提供商中名循序三，按限制2023年12月31日策划中口腔医疗机构数目计，名循序五。

　　《逐日经济新闻》记者遏止到，这次冲刺港股上市，并非大家口腔初次战争成本市集。早在2015年5月，公司就照旧在新三板挂牌，2018年4月摘牌，公司那时在公告中称是为了“长久计策发展野心需要”。

　　开垦10余年来，大家口腔曾引来成本的喜爱。2017年，湖北中元九派产业投资基金搭伙企业（有限搭伙）（以下简称中元九派）和个东说念主投资者朱超，差异以2352万元及588万元认购公司240万股和60万股股份；2021年，中信证券投资、中元九派等8名投资者参与公司增资一个色导航，猜测以8549万元的对价取得大家口腔约590万股的股份。

　　先后参与大家口腔两轮融资的中元九派，是一家于2016年11月开垦的有限包袱搭伙企业，其平庸搭伙东说念主为武汉中元九派产业投资守护有限公司（以下简称武汉中元）。

　　武汉中元的鼓励之一为中元汇（武汉）产业投资有限公司（捏股30%）。值得一提的是，中元汇（武汉）产业投资有限公司由上市公司中元股份100%捏股，中元股份的总部与大家口腔的主要业务区域一致，王人是武汉。

　　不外，就在大家口腔递表港股上市前夜，中元九派和其他多名投资者均退出了大家口腔。阐发招股文献，公司于2024年9月与中信证券投资、中元九派、李建生、朱超、武汉致说念科创创业投资搭伙企业（有限搭伙）及王青松签订股份回购条约或减资条约，应允购回该等投资者所捏一起837.93万股股份，总代价为东说念主民币1.21亿元。上述关连款项于2024年10月8日结清。

　　大家口腔冲刺上市之际，为何中元九派等投资者此时退出？《逐日经济新闻》记者就此揣测了中元股份董秘黄伟兵，他称我方并不负责公司投资事宜，且公司对参股公司的事务莫得决定权。而大家口腔招股文献中称这是“由于部分投资者的生意根由”。

　　上半年收入和净利双降

　　2021~2023年，大家口腔收入和利润平缓增长。2024年上半年，公司收入同比下落4.13%，期内利润同比下落9.58%。

　　在分析2024年上半年收入同比微降的原因时，大家口腔暗意：“国度集结采购政策及业内热烈竞争对口腔医疗办事提供商变成价钱下行压力。”

　　国度医疗保险局差异于2022年9月及2023年2月发布《国度医疗保险局对于开展口腔栽种医疗办事收费和耗材价钱专项解决的告知》及《对于作念好2023年医药集结采购和价钱守护责任的告知》。

　　跟着政策落地，市集栽种牙价钱平缓下行。阐发大家口腔招股文献，跟着国度集结采购政策推论，公司调养了口腔栽种办事的价钱。2024年上半年，每个栽种牙的平均开支概况为5797元，比拟2022年全年的8460元下落跨越三成，同比2023年上半年的6354元也减少概况8.77%。

　　对于栽种牙集采，尤其是办事用度限价，“牙茅”通策医疗正本也预期，这一政策“不错使中国很低的栽种牙渗入率在短期内有较大的升迁”，而在2023年年报中，公司暗意，莫得意想的是，“集采后的公论误区是把栽种牙变成了轻便的商品买卖，刚劲新加入的奢靡者尤其是大批老年奢靡者，合计惟有缺牙就不错种牙，种牙便是买栽种体”。

　　通策医疗在2023年年报中称，口腔栽种市集的“拼多多”阵势，长久来看，其影响跨越集采政策。

　　“牙茅”通策医疗事迹也出现一些下滑。2023年全年和2024年前三季度，通策医疗净利润差异同比下落8.72%和2.63%，其中，2024年三季度净利润同比下滑9.1%。

　　大家口腔招股文献显露，中国民营口腔医疗办事市集的市集边界由2019年的1011亿元加多至2023年的1015亿元，增幅不到1%。公司称，瞻望中国民营口腔医疗办事市集于2024年的增长将进一步“放缓”。

　　行业成为“红海”之余，大家口腔还濒临热烈的竞争。阐发大家口腔招股文献，限制2023年末，华中地区有约15900家民营口腔医疗办事提供商。

　　就这次港股上市，2024年12月3日下昼一个色导航，《逐日经济新闻》记者致电大家口腔，限制发稿未获回答。